【概要描述】

  3月27日，国家卫健委同国家市场监督管理总局发布了50项食品安全国家标准和9项标准修改单。其中明白准确地提出，不允许再使用“不添加”“零添加”等用语对食品配料进行特别强调。千禾味业向界面新闻表示：“我公司十分支持新规的落地，我们始终相信新规将进一步规范行业的管理。新规过渡期2年，我们会尽快按新规要求执行。”

  近日，“千禾 0” 酱油中检测出镉引发关注。据《消费者报道》消息，今年3月，该杂志向第三方权威检验测试的机构送检了包括千禾（603027.SH）等多家知名品牌在内的13款宣称零添加的酱油。其中，千禾御藏本酿380天酱油中，检测出0.0110mg/kg的镉。

  该检测结果引发热议，有消费者认为，千禾御藏本酿380天酱油作为一款零添加酱油，不应该检测出镉；也有人指出，千禾这款酱油并非零添加酱油，只是打上了“千禾0”商标，误导消费者以为是零添加酱油。

  3月21日凌晨，千禾味业食品股份有限公司官方微博发布《关于新闻媒体报道酱油产品检出“镉”以及千禾0与零添加相关情况与消费者的沟通说明》。

  就酱油检出“镉”，千禾味业称，千禾御藏本酿380天酱油的配料为水、非转基因黄豆、小麦、食用盐，未外源添加任何食品添加剂和其它化学剂。“镉”存在于水、土壤、各类农产品中，酱油产品检出的微量“镉”来源于原料。公司使用的原材料均符合国家标准要求。千禾味业还表示，“千禾0”是千禾味业食品股份有限公司的注册商标，按《商标法》规定在核准的商品上使用。“千禾0”是公司零添加产品的重要标识，“千禾0”系列新产品是零添加产品，有严格的生产规格要求，在生产的全部过程中严禁使用食品添加剂。该系列新产品不存在蹭热点混淆零添加概念的行为。该商标设立的初心是为了对零添加产品做区别，便于众多购买的人选购。

  有律师在接受各个媒体采访时则认为，“千禾0”这个商标本身并不会违反法律，但在实际使用时，因同时宣传“零添加”产品，易让我们消费者产生概念混淆。如果“千禾0”并不代表“零添加”，该公司主观上存在故意误导消费者的嫌疑，辖区市场监督管理部门可介入调查，令其改正。

  早在去年，不少人就曾在网上质疑过招牌产品“千禾0”系列，只是商标名，而非0添加，还扒出千禾味业曾试图注册多个“零添加”商标被驳回。据《新快报》，处于争议中的“千禾0”商标在2023年年初，即“零添加”产品受热捧之后被千禾味业提交注册申请，但中国商标网多个方面数据显示，该申请目前处于驳回复审阶段。产品检验测试争议与商标误导质疑叠加发酵，引发市场剧烈震荡。截至3月21日，千禾味业股价连续四日暴跌，累计跌幅达7.3%，市值蒸发9.5亿元。

  千禾味业食品股份有限公司1996年成立，总部在四川眉山市，2016年3月7日在上海证券交易所正式挂牌上市。2022年9月，海天酱油爆发“双标”事件，让民众对食品添加剂问题越发重视，引发酱业的大洗牌，以“零添加”著称的千禾业绩迅速增长，2023年千禾营收32.07亿元，比2022年增加了7.71亿元，归母净利润也创下了5.3亿元的历史最佳。

  然而，随和“零添加”概念普及、市场之间的竞争加剧，千禾2024年三季报营收净利双降，报告期内营收22.88亿元，同比下降1.85%；归母净利润3.52亿元，同比下降9.19%。

  在过去的20年间，随着国内经济的快速的提升，作为生活刚需的酱油赛道爆发了无限商机。不过由于低门槛导致竞争激烈，市场进入成熟期后，酱业增速明显放缓。

  上月底，被誉为“酱油黑马”的千禾味业（以下简称千禾）公布了2024年三季报。报告期内营收22.88亿元，同比下降1.85%；归母净利润3.52亿元，同比下降9.19%。

  很明显，在酱业进入存量时代后，千禾这匹黑马失去了速度。尤其如今调味品市场“零添加”大行其道，千禾勇闯赛道的“制胜法宝”慢慢的开始失灵。

  当下酱油企业们都在绞尽脑汁攻城夺地。一边用低价抢占基础酱油消费市场，另一边向专业和高端化靠拢，寻找新增长点。毫无疑问，市场之间的竞争加剧下，千禾作为腰部企业无疑面临着严峻考验。

  2022年9月，海天酱油爆发“双标”事件，“科技与狠活”成为当年最热门网络词语。这场风波不仅让民众对食品添加剂问题越发重视，更是引起了酱业的大洗牌，而以“零添加”著称的千禾却成功“出圈”。

  2023年千禾营收32.07亿元，比2022年增加了7.71亿元。营收激增之下，归母净利润也创下了5.3亿元的历史最佳。在2021—2023年期间，千禾业绩增速可以用迅猛来形容，营收复合增长率29.07%，归母净利润这一数据更是高达53.82%。

  短短两年时间，千禾就在酱油赛道中站稳了脚跟。之所以业绩快速实现蜕变，千禾的成功离不开天时地利人和。

  首先，三年疫情虽然令线下餐饮行业受挫，酱油等调味料惨遭牵连，但随着厨房经济的火热，酱油线%。

  其次，千禾把握了消费升级趋势，主攻中高端市场，走零添加路线，推出了一系列零添加及减盐酱油，产品符合现代人对健康理念和品质生活的追求。

  最后，海天因添加剂事件品牌形象受损，中炬高新股东内斗一直在升级，加加食品陷入多元投资泥潭，竞争对手们都遭遇着各种各样的难题，这也给千禾提供了绝佳的发展机会。

  在海天、中炬高新酱油业务出现下滑疲软之际，千禾却凭借疫情、零添加的窗口期快速成长。不过自今年开始，千禾也尝到了酱业的“苦”。

  2024年一季度千禾营收和净利增速均降至10%以下，二三季度营收和净利进入负增长，明显没有到达预期。千禾业绩急转直下，原因也很现实，在于酱油整体市场的增速放缓。

  据数据显示2023年国内酱油需求量为580万吨，同比增长仅为4.5%。酱油虽然从以前的单一老抽、生抽发展到如今的减盐、凉拌、特级等多个品类，但产品内容琳琅满目背后是厂商们集体的焦虑。

  与此同时，市场需求放缓，然而国内酱油产量还在稳步增加，千禾也在扩产增能。2020年千禾计划总投资12.6亿元，建设年产60万吨调味品智造项目，其中50万吨为酱油生产线建设。

  千禾的目的很明显，解决业绩爆发下的产能之困。不过扩产也会导致其库存激增，下游渠道商们苦不堪言。今年前三季度，千禾存货金额7.74亿元，已经是2019年的两倍多。雪上加霜的是，当另外的品牌纷纷踏足“零添加”领域，千禾已不再是一枝独秀。

  2008年四川恒泰首次推出“零添加”酱油，入局中高端市场，而四川恒泰正是千禾的前身。可以说近十几年来千禾一直在围绕“零添加”大做文章。

  当然专注这条路线也让千禾尝到了甜头，例如在消费市场，一提到“零添加”消费者首先肯定想到的是千禾酱油。不过消费市场从来不缺模仿和竞争者。当厨邦、李锦记都开始推出“零添加”酱油，千禾的差异化之路已经越走越窄。

  例如从2023年开始，海天开始大力布局有机、减盐系列新产品，其酱油业务明显回暖。今年前三季度海天酱油产品收入103.38亿元，同比上涨7.4%。而千禾前三季度酱油营收14.35亿元，同比下滑了2.44%。

  “零添加”虽然让千禾树立了品牌形象，成功抢占了中高端市场，但实际上并未让千禾摆脱地域之困。换而言之，和海天、厨邦、李锦记相比，千禾的渠道还不够全国化。

  2023年千禾西部区域收入12.29亿元，营收占比为38.32%。而南部、中部和北部三个大区收入之和才与西部区域旗鼓相当，尤其南部区域收入只有2.08亿元。

  尽管近两年，千禾在大力开拓渠道，经销商数量由2021年的1791家上涨至目前的3424家，但与头部企业海天还存在着明显差距。截至9月底，海天的经销商数量为6722家。

  尤其三、四线乡镇市场对千禾来说依旧是一片空白。然而想要下沉市场，千禾又不得不面临另一个难题：定位中高端的“零添加”显然和乡镇市场格格不入。

  一二线城市人群往往并不在乎品牌知名度，更看重酱油的健康和功能性，而乡镇市场的消费者则更关心性价比。例如1L千禾380天特级生抽售价在20元上下，很显然并不适合消费能力偏弱的乡镇市场。

  虽然从去年开始，千禾有意下调价格，迎合中低端市场。例如千禾1L味极鲜特级生抽已经降至10元以下，但价格战之下，千禾在性价比上并没有优势。

  更何况，在如今的中高端市场，千禾的“零添加”也遭遇了诸多挑战。有很多消费者指出，千禾包装上的“千禾0”并不是代表“零添加”，而是产品的注册商标。

  此举被外界认为具有一定的误导性，毕竟消费的人在购买时首先看到的是醒目的“0”，而并不会仔仔细细地观察配料表。“零添加”虽然成就了千禾，但也像一把双刃剑致使其品牌时时刻刻接受消费者的监督和审判。

  在今年5月举行的2023年年度股东大会上，千禾给2024年制定的经营目标为营收38.54亿元，同比增长20.21%；归母净利润6.79亿元，同比增长28.07%。以目前的业绩来看，千禾想要实现这一目标难度颇大。

  尤其如今的酱油赛道，无论是在低端领域还是中高端市场，早已经是红海一片。千禾依靠日式酿造工艺，走“零添加”路线，虽占据了一定市场，拥有优秀的毛利率，但仅靠酱油这一品类勇闯调味品赛道显然不太现实。

  事实上，海天、厨邦、李锦记等品牌早就走上了多元化发展之路。例如海天在原有酱油、蚝油和调味酱三大业务上，开始向粮油米面市场进军。中炬高新近些年一直在重点布局火锅底料、料酒、食醋等产品，丰富产业内容。

  千禾的发展思路也是如此，在2019以1.5亿元收购镇江金山寺100%股权，入局食醋赛道。2022年募集资金新增10万吨料酒产能。从战略布局来看，千禾是想借酱油知名度，切入食醋、料酒赛道。

  尤其收购金山寺，能更加进一步将酱油、料酒等调味品打入华东市场。然而想法虽好，但效果却差强人意。2021—2023年，其食醋营收只增长了1亿元，今年前三季度相比去年同期还出现了10.41%下滑。

  其实相对于酱油，食醋和料酒在烹饪中使用场景偏少，更何况食醋具有极强的地域属性，从产业来讲料酒和食醋本身就是两门非常难做的生意。尽管在产能和品牌效应的带动下，千禾这两大业务会有一定上升空间，但本质来讲增量空间并不大，而且营收上涨缓慢。

  当然除了酱油、食醋之外，千禾也在复合调味料领域进行尝试。在懒人经济、单身经济的催发下，复合调味品因方便快捷受到了年轻人的追捧。据艾瑞咨询发布的《2024调味品趋势白皮书》显示，2024年国内复合调味料市场规模有望突破2300亿元，同比增长14.8%。

  早在2021年千禾就推出了鱼香肉丝、香辣干锅等多款主打四川特色的中式调味包。不过尽管复合调味料风口正盛，但千禾想要啃下这块蛋糕并不容易。

  目前除了海底捞、桥头等传统巨头外，太阳食品、饭扫光等一大批企业都在抢占市场，竞争十分激烈。例如近期天味食品被爆出要求经销商“二选一”，在销售自家产品时禁止销售千禾系列火锅产品。由此可见，千禾的复合调味料生意仍然面临着诸多阻力。

  和海天、厨邦、李锦记等老牌酱油企业相比，千禾在营销、电商方面无疑更加年轻化，不过在产品内容上还过于单薄。尤其随着“零添加” 的普及，千禾的酱油生意已经失去了“主角”光环。

  由于饮食上的习惯场景的变化，目前调味品市场正在朝着健康、便捷、多元方向进化。千禾大举健康旗帜固然是正确选择，但寻找新增长点，发展第二曲线才是其业绩稳固的关键。返回搜狐，查看更加多

• 发布时间：2025-05-14 |   作者: 优发官网手机版登录入口